탈세계화 서사는 데이터로 뒷받침되지 않는다

DHL과 뉴욕대학교(NYU) 스턴 경영대학원이 2026년 3월 10일 발표한 2026 DHL 글로벌 연결성 보고서는 세계 세계화 수준이 2025년 기준 25.0%로, 2022년에 기록한 역대 최고치(25.4%)에 근접한 수준을 유지하고 있다고 밝혔다. 지정학적 긴장, 미국의 관세 인상, 미중 디커플링이 동시에 진행되는 와중에도 국제 교류의 실제 데이터는 탈세계화 서사와 상반된 방향을 가리키고 있다.

 

핵심 요약

2025년 글로벌 상품 무역은 팬데믹 반등 효과를 제외하면 2017년 이후 가장 빠른 성장을 기록했다. 두 가지 힘이 작동했다. 미국 수입업체들이 관세 인상 이전에 선적을 앞당기면서 수요가 조기 집중됐고, AI 인프라 구축 경쟁이 반도체·서버·데이터 통신 장비 수요를 끌어올렸다. WTO가 집계한 2025년 1~3분기 데이터에 따르면, AI 관련 상품은 전체 상품 무역의 약 15%를 차지하면서도 같은 기간 상품 무역 성장의 42%를 담당했다.

 

미중 디커플링은 실제로 진행 중이지만 그것이 세계 분열로 확산되지는 않고 있다. 미중 간 무역은 2025년 글로벌 무역의 2.0%에 불과했다. 2024년 2.7%에서 더 하락한 수치다. 미국의 대중국 직접 수입 비중은 2017년 22%에서 2024년 13%로, 2025년 Q1~Q3에는 9%까지 낮아졌다. 그러나 보고서는 미중 양국의 주요 동맹국들 사이에는 이와 유사한 디커플링 패턴이 나타나지 않는다고 밝혔다. 지난 10년간 전 세계 상품 무역, 그린필드 FDI, 국경 간 M&A 중 지정학적 경쟁국 간 교류에서 이탈한 비중은 4~6%에 불과했다.

 

거리 데이터가 지역화 서사를 정면으로 반박한다. 2025년 교역 상품의 평균 이동 거리는 5,010킬로미터로 역대 최장 거리를 기록했다. 그린필드 FDI 프로젝트의 평균 거리 역시 6,250킬로미터로 신기록을 세웠다. 지역화 예측과 달리 국제 교류는 더 짧아지기는커녕 더 길어지고 있다.

 

이 보고서가 중요한 이유는 데이터와 정책 담론 사이의 간극을 정량화하기 때문이다. NYU 스턴의 스티븐 올트먼(Steven Altman) 보고서 저자는 "세계화를 둘러싼 정치와 정책은 국가 간 실제 교류보다 훨씬 더 변동성이 크다"고 밝혔다. 기업과 투자자들이 공급망 재편, 리쇼어링, 프렌드쇼어링을 결정할 때 미디어의 탈세계화 서사에 기반하면 과잉 반응하게 된다는 의미다. 무효화 조건은 2026년 이후 미국의 추가 관세가 본격적으로 무역 물량에 반영되거나, 다른 주요 경제권이 동조 관세를 도입하는 경우다. 추적 지표는 WTO의 2026년 상품 무역 성장률 실현값(현재 전망 0.5%), AI 관련 상품 무역 성장의 지속 여부, 그린필드 FDI의 평균 거리 추이다.

 

 

 

탈세계화 담론의 구조적 오류

보고서는 탈세계화 서사가 실제 교류 데이터보다 정치·정책 변화에 의해 더 많이 주도된다는 점을 반복적으로 강조한다. 관세 인상, 지정학적 발언, 공급망 재편 계획 발표는 즉각 미디어의 주목을 받는다. 반면 실제 교역량, 자본 흐름, 국제 인력 이동 데이터는 수개월에서 수년의 시차를 두고 집계된다. 이 비대칭이 탈세계화 인식을 실제보다 과장되게 만드는 구조적 원인이다.

 

미국과 중국이 각각 글로벌 수입의 13%, 수출의 9%를 차지한다는 사실은 미중 무역 분쟁이 전 세계 교역 흐름에 미치는 영향력이 그 정치적 주목도에 비해 제한적임을 보여준다. 실제 분석에서도 미중 교류와 러시아 관련 교류를 제외하면, 2021년 이후 국제 교류의 지정학적 거리 감소가 89%(상품 무역 기준) 축소된다고 보고서는 밝혔다. 탈세계화의 대부분이 두 개의 특수한 이변(미중 디커플링, 우크라이나 전쟁)에 의해 설명된다는 의미다.

 

AI 인프라 투자는 세계화의 새로운 동력으로 부상하고 있다. 반도체, 서버, 광케이블 장비의 수요가 특정 국가에 집중되지 않고 광범위한 지역에 분산된 공급망을 필요로 하기 때문이다. 2025년 WTO 데이터에서 AI 관련 상품 무역이 전체 성장의 42%를 담당한 것은 이 구조가 이미 작동하고 있음을 보여준다. 이 트렌드가 지속된다면 AI 인프라 투자 사이클이 세계화 지수를 추가로 지지하는 변수가 될 수 있다.

 

체크리스트: 세계화 데이터가 투자 전략에 주는 시사점

이 보고서는 비상장 연구 기관의 발간물이어서 직접 투자 접점은 없다. 다만 글로벌 교역·공급망·지정학 리스크를 분석하는 투자자에게 유용한 확인 항목을 제공한다.

 

공급망 지역화를 과도하게 반영한 밸류에이션을 점검하라. 시장이 특정 기업의 탈세계화 수혜를 과대 평가했다면, 실제 교역 데이터가 이를 반박하면서 관련 프리미엄이 축소될 수 있다. 특히 리쇼어링·니어쇼어링 테마로 주가가 상승한 기업들의 실제 수주·매출 변화를 확인하라.

 

AI 관련 상품 무역 성장의 지속 여부를 추적하라. 반도체, 서버, 데이터센터 장비 수출입 데이터는 AI 인프라 투자 사이클의 실물 지표다. WTO의 분기별 무역 통계에서 AI 관련 상품 비중이 유지되거나 확대된다면 반도체 장비 기업들의 수요 전망 상향 근거가 강화된다.

 

2026년 WTO 무역 성장 실현값을 모니터링하라. 현재 WTO 전망치는 0.5%로 관세 영향의 2026년 이연을 반영한다. 실현값이 이를 크게 하회한다면 글로벌 교역 노출이 높은 기업들의 매출 전망 하향 조정 압력이 커진다.

 

참고자료

DHL / NYU Stern, 2026-03-10, "DHL Global Connectedness Report 2026": https://www.dhl.com/global-en/microsites/core/global-connectedness/report.html

DHL Global Connectedness Tracker, 2026-03, 주요 수치 원문: https://www.dhl.com/global-en/microsites/core/global-connectedness/tracker.html

WTO, 2026-01-28, "World trade volume remained flat in Q3 of 2025 while its dollar value hit record high": https://www.wto.org/english/news_e/news26_e/stat_28jan26_271_e.htm

WTO, 2025-10-07, "AI goods and frontloading lift world trade in 2025 but outlook dims for 2026": https://www.wto.org/english/news_e/news25_e/stat_07oct25_e.htm